Комитет по денежно-кредитной политике Национального Банка Республики Казахстан принял решение установить базовую ставку на уровне 16,5% годовых с коридором +/- 1 п.п. Решение основано на анализе фактических данных, обновленных прогнозов и оценки баланса рисков инфляции.

Годовая инфляция в феврале достигла 9,4%, при этом наблюдается рост цен по всем категориям товаров и услуг. Основной вклад в инфляцию внесло повышение стоимости услуг. Месячная инфляция также значительно выросла, превышая среднюю историческую динамику.

На фоне продолжающегося фискального стимулирования и активного потребительского кредитования (33,5% год к году по итогам 2024 года) инфляционные ожидания населения увеличились до 13,7%.

Дополнительное давление на цены оказывает внешняя среда, в частности ускорение инфляции в России, высокая стоимость продовольствия в мире и жесткая денежно-кредитная политика центральных банков.

Прогноз инфляции

Прогноз инфляции пересмотрен в сторону повышения:

• В 2025 году инфляция ожидается в пределах 10-12%;
• В 2026 году – 9-11%;
• В 2027 году – 5,5-7,5% вследствие налоговой реформы и сдерживающей денежно-кредитной политики.

Факторы, влияющие на инфляцию:

• Рост цен на горюче-смазочные материалы (ГСМ);
• Повышение налога на добавленную стоимость (НДС);
• Реформы в сфере жилищно-коммунального хозяйства (ЖКХ);
• Ускорение инфляции в России.

Прогноз экономического роста

Национальный Банк пересмотрел прогнозы роста экономики:

Снижение темпов роста ВВП связано с пересмотром прогноза добычи нефти и влиянием фискальной консолидации.

Решение о базовой ставке

Повышение базовой ставки направлено на:

• Стабилизацию инфляционных ожиданий;
• Предотвращение раскручивания инфляционной спирали;
• Защиту доходов и сбережений населения;
• Поддержание доверия к тенговым активам.

Дополнительная информация о принятом решении будет представлена в Докладе о денежно-кредитной политике, который будет опубликован 17 марта 2025 года на сайте Национального Банка РК.